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2024-02-27 16:38請(qǐng)問(wèn)這里ST=40是不是干擾項(xiàng)？為什么用（NST+MK）/N+M-K這個(gè)公式算出來(lái)的權(quán)證價(jià)值不一樣？
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-02-29 15:04
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同學(xué)你好。這里需要搞清楚課件上公式本身的含義。(N*ST + M*K)/(N + M) - K = [N/(N + M)]*(ST - K)這一部分計(jì)算是幫助我們印證了如下結(jié)論：不論如何，warrant到期時(shí)的payoff等于一個(gè)同樣條件下的看漲期權(quán)的payoff乘以N/(N + M)。既然到期時(shí)的payoff呈現(xiàn)如此關(guān)系，那么當(dāng)前二者的價(jià)值也應(yīng)呈現(xiàn)如此關(guān)系：Value(Warrant) = [N/(N + M)]*Value(Call)，也就是最右邊這一公式。對(duì)于warrant價(jià)值的計(jì)算，直接使用最右邊這一公式即可，不用看其它條件。
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