epoch
2024-02-27 16:38請問這里ST=40是不是干擾項？為什么用（NST+MK）/N+M-K這個公式算出來的權證價值不一樣？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2024-02-29 15:04
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同學你好。這里需要搞清楚課件上公式本身的含義。(N*ST + M*K)/(N + M) - K = [N/(N + M)]*(ST - K)這一部分計算是幫助我們印證了如下結(jié)論：不論如何，warrant到期時的payoff等于一個同樣條件下的看漲期權的payoff乘以N/(N + M)。既然到期時的payoff呈現(xiàn)如此關系，那么當前二者的價值也應呈現(xiàn)如此關系：Value(Warrant) = [N/(N + M)]*Value(Call)，也就是最右邊這一公式。對于warrant價值的計算，直接使用最右邊這一公式即可，不用看其它條件。
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