哈同學(xué)
2024-02-27 16:41可以解釋一下這道題怎么算的嗎
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2024-02-28 10:15
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，債券的收益率由價格變動以及利息和再投資收益率組成，yield上升就意味著債券價格會下降，但是reinvestment return會上升。收益率上升所導(dǎo)致的債券價格變動就是-MD×Δy，所以兩年內(nèi)yield 上升2%所導(dǎo)致的債券價格下跌幅度就是4.84×2%=9.68%。但是利率上漲又會使得reinvestment return上漲，兩年內(nèi)利率線性上漲2%，那就是第1年底上升1%，第二年底再上升1%，0時間點的利率不變。0時間點的利率決定0-1這一年的再投資收益率，1時間點的利率決定1-2這一年的再投資收益率。既然0時間點利率沒增加而1時間點增加了，說明第一年再投資收益率沒漲，第二年漲了1%，近似是兩年平分這1%的再投資收益增幅。
下面0.46%他給的答案錯了，正確的應(yīng)該是0.46%=[1+(-9.68+1+6)/5]
0
0
0
0
