雎同學(xué)
2024-03-01 06:38求和符號一個在PD前面、一個在LGD前面,表達(dá)意思一樣嗎?為什么?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2024-03-01 10:33
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同學(xué)你好,
在第一張圖中LGD×ΣEE×PD是在計(jì)算每筆交易的CVA,因?yàn)镃VA的計(jì)算涉及到多個不同時間點(diǎn)的EL計(jì)算,而單筆交易在這些時間點(diǎn)上的LGD假設(shè)是不變的,所以提出來。當(dāng)把所有交易匯總的時候就變成了ΣCVA=ΣLGD×ΣEE×PD,此時不同交易之間的LGD是不一樣的,需要逐一計(jì)算CVA再加總。
在第二張圖中PD×α×EPE×LGD是在計(jì)算每筆交易的EL,當(dāng)把所有交易匯總的時候就變成了ΣPD×α×EPE×LGD。
兩張圖本質(zhì)區(qū)別是計(jì)算的指標(biāo)不同,前者計(jì)算的是組合CVA,后者計(jì)算的是組合EL。
希望能解答你的疑惑,加油!
