Louis
2024-03-01 10:19折現(xiàn)因子是什么?。繛槭裁从嬎悻F(xiàn)值用C乘以B1這樣？B1不是浮動利率折現(xiàn)回來的現(xiàn)值嗎？現(xiàn)值再乘以固定利率 那不是1時間點按固定利率計算的終止嗎？為什么相加等于1，有點混亂
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-03-04 16:09
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
折現(xiàn)因子是什么?。?br/>【回復(fù)】結(jié)合下圖：
站在0時刻來看
S1 指的是 0~1時間段的即期利率（年利率）
B1 指的是 0~1時間段的折現(xiàn)因子
f1 指的是 0~1時間段的遠(yuǎn)期利率（此時f1=S1）
S3 指的是 0~3時間段的即期利率（年利率）
B3 指的是 0~3時間段的折現(xiàn)因子
f3 指的是 2~3時間段的遠(yuǎn)期利率（此時f3≠S3）
為什么計算現(xiàn)值用C乘以B1這樣？
【回復(fù)】C是未來的一筆現(xiàn)金流CF。
未來時間點有1單位CF，在0時間點的限制是B1
未來時間點有C單位CF，在0時間點的限制是B1xC
B1不是浮動利率折現(xiàn)回來的現(xiàn)值嗎？
【回復(fù)】是的
現(xiàn)值再乘以固定利率 那不是1時間點按固定利率計算的終止嗎？
【回復(fù)】B1是以“1單位CF”計算的，這要按照合約具體數(shù)字，可以擴(kuò)大C倍
為什么相加等于1，有點混亂
【回復(fù)】因為浮動和固定端在0時刻期初時間點是相等的，而浮動端的現(xiàn)值是浮動債券的面值（通常用單位1來計算）
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