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2024-03-01 14:14老師，就這個(gè)example有兩個(gè)小問題：（1）這里所說的“At the end of the six-month period, the S&P 500 Index has decreased by 1.5%”，這里下跌的1.5%指的是什么呢？（2）為什么（左邊橙色方框處）要用下跌的1.5%乘以原投資組合的beta1.2呢？謝謝。
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-03-01 15:49
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同學(xué)，上午好。
1. the S&P 500 Index has decreased by 1.5%，是指數(shù)下跌1.5%
2. beta的實(shí)際含義是市長(zhǎng)指數(shù)每變動(dòng)1%，股票的收益變動(dòng)，例如股票beta=1.2，表示市場(chǎng)指數(shù)上漲1%，股票就會(huì)上漲1.2%。
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追問
謝謝老師。只是我還是沒懂為什么（左邊橙色方框處），在求解6個(gè)月后組合價(jià)值中，要先用下跌的1.5%乘以原投資組合的beta1.2呢？謝謝。
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追答
同學(xué)，上午好。因?yàn)樵M合的虧損+期貨對(duì)沖收益=新組合價(jià)值
1. 市場(chǎng)下跌1.5%，所以60 million的股票（beta=1.2）會(huì)下跌1.5%*1.2=1.8%，虧損60*1.8%=1.08million
2. 賣了32份期貨，這部分會(huì)有收益，gain=0.36million
3. 1和2相加，等于虧損0.72 million，這就相當(dāng)于新組合的beta=0.8，虧損=60*1.5%*0.8=0.72 million
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