陶同學(xué)
2024-03-02 03:27什么叫考慮違約情況下的value，credit與funding到底有什么區(qū)別，能不能給個(gè)例子
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-03-04 00:55
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同學(xué)你好，
我這邊只能看到整個(gè)視頻，猜測(cè)你問(wèn)的應(yīng)該是credit exposure與funding exposure的區(qū)別。
Credit exposure指的是信用敞口，信用敞口的定義與違約有關(guān)，指的是違約時(shí)會(huì)遭遇損失的部分。所以計(jì)算credit exposure=value-margin，其中value的估計(jì)與違約假設(shè)有關(guān)。
funding exposure指的是需要為未抵押部分提供融資的風(fēng)險(xiǎn)（因?yàn)槿狈Φ盅浩肪忈岋L(fēng)險(xiǎn)）。當(dāng)資產(chǎn)價(jià)值超過(guò)獲得的任何減輕因素（如獲得的保證金或抵押）時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生融資成本。當(dāng)資產(chǎn)價(jià)值低于獲得的保證金等減輕因素時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生融資收益。所以在計(jì)算funding exposure時(shí)也是value-margin，但是value指的是不需要考慮違約的實(shí)際的資產(chǎn)價(jià)值。
希望能解答你的疑惑，加油！
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