水同學(xué)
2024-03-02 21:59衍生，Q55，這個(gè)說(shuō)法視頻里老師講解沒(méi)聽(tīng)懂，請(qǐng)老師再講解一下
Attribute?3: In a 6 × 9 FRA, the payoff is determined by six-month MRR when the FRA expires in nine months. 應(yīng)該是expires in six months.在6月時(shí)到期，決定了3個(gè)月的市場(chǎng)利率，開(kāi)始借錢，9月時(shí)還錢吧？這個(gè)英文表達(dá)有點(diǎn)懵
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-03-07 15:49
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Attribute 3的意思是：FRA的payoff是在9個(gè)月后決定的，是由6~9的市場(chǎng)利率MRR決定的。
這句話不對(duì)。
請(qǐng)參考以下截圖，6x9FRA是0時(shí)刻定的6~9時(shí)間段的利率， 0-6是合約期，6個(gè)月合約到期，6-9是執(zhí)行期，F(xiàn)RA對(duì)應(yīng)的是609時(shí)間段的利率
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追答
以下截圖原版書(shū)內(nèi)容，正確的表述應(yīng)該是
In a 6 × 9 FRA, the payoff is determined by three-month MRR when the FRA expires in six months.
payoff指的是6時(shí)間點(diǎn)，因?yàn)楹霞s有價(jià)值，需要結(jié)算，對(duì)于long方，payoff是“r(60-90)-FRA”（應(yīng)該考慮去年化乘以30/360），然后考慮名義本金Notional principle。
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