努同學(xué)
2024-03-03 14:33第一題，題目中哪個(gè)條件判斷A選項(xiàng)是對(duì)的，哪個(gè)條件判斷C選項(xiàng)是錯(cuò)的？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2024-03-06 09:30
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。這道題是對(duì)號(hào)入座，通過(guò)6.75%的YTM和6.25%的要求利率判斷出選A。
contingent immunization：當(dāng)present value of asset portfolio 遠(yuǎn)大于 present value of liability，就產(chǎn)生了較明顯的surplus，而這部分surplus并不會(huì)對(duì)免疫策略產(chǎn)生影響。因此可使用這部分surplus做主動(dòng)投資，也可全部進(jìn)行主動(dòng)投資。
然后在contingent中有個(gè)額外小點(diǎn)，也需注意：Cushion spread：例如，免疫策略鎖定的收益率為8%，而實(shí)際收益率為9%，多出的1%就稱(chēng)為cushion spread，因此1%就可以做主動(dòng)投資。這道題是考察的這個(gè)點(diǎn)。6.75%的YTM和6.25%的要求利率之間的差異是Cushion spread。
0
0
0
0
