努同學(xué)
2024-03-03 22:34第4題,能不能把所有相關(guān)公式列一下,EffSpreadDur10yrCDS/EffSpreadDur5yrCDS = 8.68/4.669 =1.859這一步是為何,BPV5yr: $8,680 = $18,590,000 × $4.669/10,000,除以10000又是為何?完全搞不懂這里面的邏輯
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-03-08 09:30
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同學(xué),上午好。
1. 8.68/4.669是計(jì)算5yr本金
因?yàn)槭莑ong-short CDS strategy,所以一買(mǎi)一賣(mài),要保證duration neutral(體現(xiàn)在5年和10年的BPV要相等)。
而B(niǎo)PV=Price×EffSpreadDur×0.0001,把0.0001都約掉,那么4.669×P=8.68×10,000,000,求出5yr的本金是P=8.68/4.669*10million
2. 除以10000,是因?yàn)锽PV的定義是每1個(gè)bps變動(dòng),債券的價(jià)格變動(dòng)。
