曹同學(xué)
2019-02-07 17:35老師, 我沒(méi)聽懂。 Moody's KMV model 中的DD計(jì)算出來(lái)了, 然后怎么估計(jì)違約概率PD ? 還是 N(-DD) 求一個(gè)正態(tài)分布的累積概率嗎? 還是什么意思?
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1個(gè)回答
Galina助教
2019-02-11 15:50
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根據(jù)歷史數(shù)據(jù)查找所計(jì)算出的DD對(duì)應(yīng)的違約概率。
假設(shè)有1000家公司作為歷史數(shù)據(jù),當(dāng)DD等于0.5時(shí),對(duì)應(yīng)有200家公司違約。那么當(dāng)計(jì)算出的DD等于0.5時(shí),可以得到違約概率為20%。
因此,KMV這種根據(jù)歷史數(shù)據(jù)情況求違約概率的方式是不需要假設(shè)公司價(jià)值服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布。
