曹同學(xué)
2019-02-07 17:35老師, 我沒聽懂。 Moody's KMV model 中的DD計算出來了, 然后怎么估計違約概率PD ? 還是 N(-DD) 求一個正態(tài)分布的累積概率嗎? 還是什么意思?
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1個回答
Galina助教
2019-02-11 15:50
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根據(jù)歷史數(shù)據(jù)查找所計算出的DD對應(yīng)的違約概率。
假設(shè)有1000家公司作為歷史數(shù)據(jù),當(dāng)DD等于0.5時,對應(yīng)有200家公司違約。那么當(dāng)計算出的DD等于0.5時,可以得到違約概率為20%。
因此,KMV這種根據(jù)歷史數(shù)據(jù)情況求違約概率的方式是不需要假設(shè)公司價值服從對數(shù)正態(tài)分布。
