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2024-03-04 13:01老師，就variance swap這個板塊，有兩個問題：（1）請問variance notional和vega notional分別是什么？有何區(qū)別？ （2）對應(yīng)的兩個公式“settlement amount (long)”中，為什么variance notional是乘以（sigma^2 - K^2），而vega notional是乘以[（sigma^2-K^2）/ 2K ]呢？謝謝。
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1個回答
Simon助教
2024-03-05 09:50
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同學(xué)，上午好。
vega是標(biāo)準(zhǔn)差(σ-K)變動1%的金額變動，因為 (σ2-K2)/2K=(σ+K)(σ-K)/2K≈σ-K
Vega notional represents the average profit and loss of the variance swap for a 1% change in volatility from the strike. （當(dāng)realized volatility上下變動1%，導(dǎo)致方差互換多頭產(chǎn)生的profit/loss的平均值）
variance notional是方差（σ2-K2）變動1%的金額變動
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