劉同學(xué)
2024-03-07 11:26這里老師說alpha3是5%，可是alpha3不是在基準(zhǔn)下算出來的數(shù)值嗎，用的是RB*，5%應(yīng)該是還沒調(diào)整后的alpha1才對啊，這里怎么理解呢？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2024-03-07 14:23
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同學(xué)你好，這里老師表達(dá)確實容易混淆，你只要記住，真正的benchmark是沒有阿爾法的（無法產(chǎn)生超額回報），因此我們在這種情況下計算出來的組合阿爾法是不準(zhǔn)確的，所以我們才要調(diào)整benchmark，然后用調(diào)整過后的benchmark計算阿爾法才可以
你可以類比，沒有校準(zhǔn)為0的體重秤，你上去稱體重，肯定是不準(zhǔn)確。所以我們要先把基準(zhǔn)調(diào)整為0，然后再進(jìn)行計算
只要記住這個調(diào)整的邏輯步驟就可以了
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