YL
2024-03-07 12:13Module 4-Question 18，http://www.h8045.cn/squareques/id_877079.html，1. 這個鏈接中的第2問：LT-ST變大，為什么是短期利率上升，而不是長期利率下降？您給的答復(fù)是：現(xiàn)在利差變大，代表未來利差會縮小。我的疑問是：未來利差縮小代表LT-ST的差額減少，那么為什么是短期利率ST上升，而不是長期利率LT下降？是因為LT代表10年期國債，所以長期利率LT在10年內(nèi)固定不變？2. 但是，這個鏈接：http://www.h8045.cn/home/questiondetail.html?ifTask=1&QuesId=951710&from=1，答復(fù)里寫的是：即長期債券yields是對短期利率方向的預(yù)期。并且，提到利差變動，首先是要考慮長期的預(yù)期變動的。當利差擴大，則代表預(yù)期LT利率上漲，也就代表對未來的短期利率方向預(yù)期是上漲。 我的疑問是：為什么這個鏈接中，寫的是“預(yù)期LT利率上漲”=“短期利率上漲”？
所屬：CFA Level I > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2024-03-07 14:16
該回答已被題主采納
同學你好，這道題涉及的知識點是在2024一級教材P414和P415，他規(guī)定了長期債券的收益率就反映了對未來短期利率的預(yù)期，就比如當前的三年期利率就相當于是當前的一年期利率、1年后的1年期利率、2年后的1年期利率這三者的幾何平均，這就能看出如果長期利率較高，說明人們預(yù)期未來短期利率也會上漲，而預(yù)期未來利率會上漲就是預(yù)期未來經(jīng)濟會增長，畢竟經(jīng)濟好的時候通脹會提升，這會提高名義利率，同時央行也逐漸撤出刺激性貨幣政策，這些都會導致短期利率在繁榮期會上漲。
所以LT-ST變大，你可想成是LT變大，而LT的上漲反映的是人們預(yù)期未來短期利率會上漲，意味著預(yù)期之后經(jīng)濟會增長；或者理解為當前隔夜利率下降，因為央行要使用寬松財政政策刺激經(jīng)濟，之后經(jīng)濟會好轉(zhuǎn)。這些思路都可以幫助你去理解為什么LT-ST變大就預(yù)示著經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，而LT-ST變小就預(yù)示著經(jīng)濟下行
0
0
0
0
