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2024-03-07 22:27puttable可以理解為買入一個(gè) bond，害怕p下跌，就做一個(gè)在p下跌時(shí)獲益的產(chǎn)品去對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，所以要買入一個(gè)看跌期權(quán)
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-03-08 11:50
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同學(xué)你好。一般對(duì)于含權(quán)債券，我們通常的理解方法是先研究為何該債券是這么設(shè)計(jì)的，再去將它類比成債券 + 期權(quán)的組合。對(duì)于puttable bonod，它賦予債券的買方（也就是投資者）一個(gè)在未來將債券賣回/回售的權(quán)利。為什么要賦予投資者這樣一個(gè)權(quán)利？因?yàn)榧偃缥磥硎袌?chǎng)利率上升，投資者可以通過行權(quán)、將債券回售、拿回資金，按更高的投資利率去投資。當(dāng)然，天下沒有免費(fèi)的午餐，想要得到這樣一個(gè)好處，期初就必須多付錢，所以puttable bond是比普通債券更貴的。而從金融工程的角度去理解，這樣一個(gè)債券就好比投資者買入了一只普通債券 + 買入了一份看跌期權(quán)。
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