joyyy
2024-03-08 23:00視頻課里老師說在有效市場下，被動投資的表現(xiàn)會優(yōu)于主動投資的表現(xiàn)。而且這道題說他是弱勢有效市場，這算是有效市場的一種嘛，那為什么不是被動投資的表現(xiàn)會更優(yōu)異？
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-03-11 11:05
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同學(xué)你好。在有效市場下，被動投資表現(xiàn)優(yōu)于主動投資表現(xiàn)是一個總的說法，或者說這是一個最高層面的說法。因為有效市場分為弱式、半強式與強式，主動投資有基于技術(shù)面的與基本面的。如果不加特別說明，是指在強式有效市場下，被動投資會優(yōu)于主動投資的表現(xiàn)。
在弱式有效市場下，技術(shù)面信息已經(jīng)反應(yīng)在價格中了，投資者無法使用技術(shù)面分析獲得持續(xù)的超額收益；在半強式有效市場下，基本面信息已經(jīng)反應(yīng)在價格中了，投資者無法使用基本面分析獲得持續(xù)的超額收益；在強式有效市場下，內(nèi)幕消息已經(jīng)反應(yīng)在價格中了，投資者無法使用內(nèi)幕消息獲得持續(xù)的超額收益。
本題說的是弱式有效，因此技術(shù)面分析失效。同時半強式無效，說明基本面分析是有用的。因此投資者可以使用基本面分析主動投資獲得超額收益，因此表現(xiàn)優(yōu)于被動投資。
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