張同學(xué)
2019-02-09 11:55經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于P/E和P/B的影響是怎樣的，老師講課的時候沒有聽明白，P/E大是成長型股票，那當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長時風(fēng)險溢價增長的比價值型股票大？
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1個回答
Chris Lan助教
2019-02-11 08:20
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同學(xué)你好，這塊幫你進(jìn)行了總結(jié)
原理：當(dāng)經(jīng)濟(jì)不好時，股票通常價格也會下降，因此股票不是好的消費(fèi)對沖產(chǎn)品（bad consumption hedge），但在經(jīng)濟(jì)不好時，有一些股票也是會上漲的，例如黃金股，К與以下因素有關(guān)：
Investment styles（投資風(fēng)格）：
Growth stocks（成長股）：成長股的風(fēng)險比價值股的風(fēng)險大，因此成長股的К更大
Value stocks（價值股）：價值股的風(fēng)險比成長股的風(fēng)險小，因此價值股的К更小
Company size（公司規(guī)模）：К與公司規(guī)模是負(fù)相關(guān)
Small stocks（小盤股）：小盤股的風(fēng)險更大，因此其К更大
Large stocks（大盤股）：大盤股的風(fēng)險更小，因此其К更小
你的問題你要這樣理解，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長時，欣欣向榮，所有的行業(yè)都向好的方向發(fā)展，這個時候成長型企業(yè)的表現(xiàn)會更好，因?yàn)樗麄兊某砷L潛力更大，而大型的價值型企業(yè)，他們已經(jīng)沒有什么成長潛力了，所以在經(jīng)濟(jì)向好時，其表現(xiàn)反而沒有成長型公司好。
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