涂同學(xué)
2019-02-09 21:51付息債券的這個(gè)案例，最后一問計(jì)算IRR的時(shí)候，題目問的是每年的預(yù)期IRR是多少。在計(jì)算每年IRR的時(shí)候，問什么不考慮概率，而是直接計(jì)算當(dāng)其違約時(shí)的IRR。比如計(jì)算第一年的IRR，在違約概率下，得到的現(xiàn)金流recovery，在不違約概率下，1時(shí)點(diǎn)本身這個(gè)公司債還是有其1時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，或者用exposure.
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-02-12 15:27
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同學(xué)你好，計(jì)算第一期的recovery amount，已經(jīng)是考慮了prob of default，是考慮了概率的，因?yàn)闆]有到期所以1時(shí)間點(diǎn)可以回收的amount是0，用回收的amount折現(xiàn)得到IRR,你說(shuō)的1時(shí)間點(diǎn)本身有價(jià)值，是有價(jià)值，但不是在計(jì)算范圍內(nèi)的，因?yàn)椴贿`約的話1時(shí)間點(diǎn)回收不到任何錢。
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