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2024-03-11 21:22為什么 COV(P1,M0-1)可以作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,這兩個(gè)之間的協(xié)方差代表了什么?
所屬:CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Huang助教
2024-03-12 14:26
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同學(xué)你好,
cov t (P?t+1,s?1, m?t,1) 是投資者的跨期替代率和未來投資價(jià)格的協(xié)方差。
P?t+1,s?1 代表的是未來投資的價(jià)格,即在時(shí)刻t+1,投資的時(shí)間到期為s?1。所以這個(gè)可以理解為P1的價(jià)格。
Covariance term就可以理解為了1時(shí)刻的價(jià)格和跨期替代率之間的協(xié)方差。
P1是不確定的,然后把這個(gè)P1的不確定通過跨期替代率m 0-1折換過來。
所以cov (P1, m 0-1) 就是1-s這個(gè)時(shí)期的債券價(jià)格不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
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