veronica lynn
2024-03-11 22:51老師，這一題對于active return的計算，A經理為什么是factor return*beta？而且為什么忽略了market 這個因子呢？
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1個回答
Simon助教
2024-03-12 11:22
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同學，上午好。
1. active return=0.65%-0.45%=0.2%。
這張表就是多元回歸，拿4個因子（market，size，value和momentum）建立回歸方程，然后對A來說，這個方程的解釋力度是0.99，（A的收益有99%都可以通過這4個因子來解釋），所以A可以用factor來解釋。
2. 整個股票市場的market的beta=1，其他因子都是0，A的market的beta=0.99和1非常解決，不是主要超額收益的來源。
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