tiger88_h
2017-07-05 16:06《2017年金程教育CFA一級學習指南與課堂筆記（上冊）》第74頁例題及解法如下： 例：一個35歲的投資者想在25年后退休（60歲時）。如果他退休前的投資收益率為12.5%，退休后的投資收益為10%。如果他想在退休后的30年中（從60歲到90歲）第年初提取25000元，那么，他在退休前的25年內每年年末應該存多少錢？ 解：第一步，計算出60歲到90歲之間現(xiàn)金流在60歲的價值，這是一個先付年金的問題。 29→N，10→I/Y，25000→PMT，0→FV，PV'＝234240，PV＝PV'+25000＝259240。 疑問：根據題干的說法，此人的60歲這個時點上，既有一筆存入款項，同時也會有一筆提取款項。因為，投資者59歲的年末就是其60歲的年初，所以，其從25歲至60歲每年年末存入相同額度的款項（共計25次）；其從60歲至90歲每年年初提取2.5萬元（共計31次）。因此，在本題的計算的第一步中，N的取值應為30。不知有關理解妥否，還請老師指教。謝謝！
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1個回答
金程教育顧老師助教
2017-07-05 17:53
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學員你好，題目應該寫的很清楚的，“退休后三十年中每年年初”，那就是有三十年的年初。
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