-
2024-03-13 06:52老師,請講解一下LM2(Swaps, Forwards, and Futures Strategies)里的課后題,第17題(關(guān)于美元和歐元的貨幣互換),謝謝。
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2024-03-13 09:31
該回答已被題主采納
同學(xué),上午好。
這一問是緊跟著上一問的,如果USD相對于EUR的需求強(qiáng)勁,說明USD會升值,而net interest payment是收到的和支出的利息軋差。這個USD投資者有一個意大利債券,所以會收到EUR COUPON,另外有一個currency swap的頭寸,支EUR利息,收USD利息,所以這幾個頭寸取net就會是如下這樣:
收EUR coupon和支EUR 利息正好相互抵消掉,然后還剩下一個收USD利息,所以periodic net interest payment就只剩下收USD 利息,換言之,互換對手方向美國投資者支付的凈利息中包括美元對歐元相對強(qiáng)勁的需求所產(chǎn)生的positive basis,可以理解為USD可以多收一部分basis,相當(dāng)于,美國投資者收到了更多USD。
