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2024-03-14 14:14average strike option類型的期權(quán)獲益 Callaverage strike = Max ST ? Savg, 0 這種期權(quán)費用會比一般期權(quán)更便宜嗎？
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1個回答
黃石助教
2024-03-15 15:29
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同學(xué)你好。會的。我們舉個例子來看，假設(shè)說期權(quán)存續(xù)期間內(nèi)我取n個資產(chǎn)價格來計算average strike。如果n = 1，那么Savg就等于ST。此時，在average strike call的payoff中，ST與Savg是一模一樣的，相關(guān)性為1，不可能獲得為正的payoff。隨著n的上升，ST與Savg之間的相關(guān)性會逐漸下降，但依然會保持著正相關(guān)（都是同一只股的價格）。當相關(guān)性下跌時，average strike call更值錢，因為更有可能獲得為正的payoff。而回到普通的看漲期權(quán)，ST與K之間的相關(guān)性為0，因為K就是個常數(shù)。這個相關(guān)性比average strike call中的相關(guān)性要更低，所以普通看漲期權(quán)也就更值錢。
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