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Evian, CFA助教
2024-03-17 10:50
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
因為估值的時間點，正好在“付息日”，浮動利率端的價值對應的是“本金”（常用單位1表示）
對于互換合約中的浮動利率來說，我們將其看成是浮動利率債券，它對應的現(xiàn)金流是一系列浮動現(xiàn)金流
在每個期間，期初（或者每個付息日）浮動利率債券的價值=面值，期末浮動利率債券的價值會回歸面值
期初是1，期末是1+f1，期末發(fā)了coupon f1之后面值回歸1，這個1就是下一期的期初的1
用一期浮動利率債券舉例說明為什么浮動利率債券的面值在reset day回歸面值。（多期浮動利率債券同理）
假設債券面值為1，0時刻確定的下一期（1時刻）coupon rate（f）和折現(xiàn)率（f），那么1時刻的現(xiàn)金流就是 1+f，將其用折現(xiàn)率f折現(xiàn)回0時刻，折現(xiàn)結果是1，就相當于是債券面值1。
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