veronica lynn
2024-03-14 23:52老師，做成了市場中性，為何會有兩倍的alpha?如何理解？
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1個回答
Simon助教
2024-03-15 11:59
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同學，上午好。市場中性是beta=0，這個策略本就是賺取alpha收益。然后兩個alpha，一個來自多頭部分，一個來自空頭部分。
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追問
老師，像long extension 策略，也用到了long short策略，這樣也可以獲得兩倍的alpha嗎？還是只能market neutral得？
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追答
同學，上午好。long-short 策略不一定能獲得兩倍alpha。因為long和short并非完全抵消，還留有beta頭寸。
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追問
那是不是只有消除市場風險，多頭和空頭才能獲得絕對的alpha？那long only可以獲得一個alpha，但它沒有消除風險吧
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追答
同學，上午好。這道題了解下即可。因為從題目邏輯出發(fā)，在market neutral下獲得兩倍alpha（假設long 1個stock，short 1個stock，兩個stock beta一樣，整體beta=0），但是如果是long short 策略。保留部分beta exposure，那么可能long1.5個stock。short 1個stock，獲得的alpha可能要比兩倍多。
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