Jackson gogo
2024-03-16 15:28為什么不是收到的股利折現(xiàn)，不是0.3/（1+0.04/360*20）？而是次方，是因?yàn)槭侨绽是野慈諒?fù)利嗎？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-03-23 00:40
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
0.3/（1+0.04/360*20）
這種計(jì)算方式為單利計(jì)算，體現(xiàn)在分?jǐn)?shù)位置，是將4%作為了單利利率。在二級(jí)衍生品中，只有FRA和swap rate是單利利率，其余利率默認(rèn)按照復(fù)利利率進(jìn)行報(bào)價(jià)。
題目中給的“the risk free rate is 4%”，其實(shí)是一個(gè)復(fù)利利率。
在對(duì)股利這個(gè)現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)的過(guò)程中，按照時(shí)間加權(quán)，體現(xiàn)在指數(shù)位置。
因?yàn)槔誓J(rèn)報(bào)價(jià)為“年”利率，于是加權(quán)時(shí)，權(quán)重是“折現(xiàn)時(shí)間段占了一年的幾分之幾”，例如以上截圖的20/365，折現(xiàn)時(shí)間段占了一年的20/365。用365天不是說(shuō)一定要按照“天”復(fù)利，20/365是一個(gè)比值，代表相對(duì)數(shù)值。
---------------------
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
0
0
0
0
