宇同學(xué)
2024-03-16 17:52組合管理有個地方我一直沒聽明白，在夏普比率里面，無論多配還是少配現(xiàn)金不影響夏普比率，在信息比率里面無論多配還是少配基準組合，都不影響信息比率，但是現(xiàn)金會影響信息比率。組合管理的基礎(chǔ)課里面后來又講了一個例子，就是srp²=sr²+ir²，先選擇ir²最大的，因為客戶無法忍受夏普比率過高，所以需要調(diào)整現(xiàn)金rf，但是調(diào)整rf又會改變ir信息比率。所以后面又出來一個新的主動風(fēng)險最大的公式，所以主動風(fēng)險最大的公式是不是用數(shù)學(xué)公式推導(dǎo)，在不改變ir的情況下，通過調(diào)整rf現(xiàn)金，使得srp最大？
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1個回答
Huang助教
2024-03-17 14:50
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同學(xué)你好，
構(gòu)建的過程：
1. 通過srp2=sr2+ir2找到一個最優(yōu)的組合P。
2. 由于組合P的風(fēng)險太大了，也就說標準差大了，客戶不能承受，所以要調(diào)整對于組合P的權(quán)重。調(diào)整的方式就是投部分這個組合P在投部分的benchmark, 這樣就不會影響IR。
沒有說是因為客戶無法忍受夏普比率過高，所以需要調(diào)整現(xiàn)金rf。 第二步中說的是標準差大了，所以調(diào)整benchmark 的權(quán)重。
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