XU
2024-03-17 09:03cash flow 和 fair value 舉例的理解，煩請(qǐng)見(jiàn)如下，謝謝。
老師好，如何理解在7.3.1.1中列的hedge accounting types表格里cash flow的example為interest rate swap to a fixed rate for floating rate debt. 在fair value 的 example 為interest rate swap to a floating rate for fixed debt. 謝謝。
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-03-18 16:06
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
hedge accounting types的關(guān)鍵是：我們要把“？”固定好
最終固定好的是現(xiàn)金流，則對(duì)應(yīng)表格里cash flow，example：interest rate swap to a fixed rate for floating rate debt. 就是把一開(kāi)始的浮動(dòng)現(xiàn)金流，轉(zhuǎn)為固定現(xiàn)金流，這樣cash flow就固定了
最終固定好的是公允價(jià)值，則對(duì)應(yīng)fair value ，example 上邊發(fā)過(guò)來(lái)，為interest rate swap to a floating rate for fixed debt. 此時(shí)債券是浮動(dòng)利率債券，那么最后的現(xiàn)金流是浮動(dòng)的不固定，公允價(jià)值就是固定的。
如果你疑惑“此時(shí)債券是浮動(dòng)利率債券，那么最后的現(xiàn)金流是浮動(dòng)的不固定，公允價(jià)值就是固定的”。請(qǐng)參考以下截圖。還有以下文字：
期初是1，期末是1+f1，期末發(fā)了coupon f1之后面值回歸1，這個(gè)1就是下一期的期初的1
用一期浮動(dòng)利率債券舉例說(shuō)明為什么浮動(dòng)利率債券的面值在reset day回歸面值。（多期浮動(dòng)利率債券同理）
假設(shè)債券面值為1，0時(shí)刻確定的下一期（1時(shí)刻）coupon rate（f）和折現(xiàn)率（f），那么1時(shí)刻的現(xiàn)金流就是 1+f，將其用折現(xiàn)率f折現(xiàn)回0時(shí)刻，折現(xiàn)結(jié)果是1，就相當(dāng)于是債券面值1。
---------------------
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
0
0
0
0
