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2024-03-17 13:13老師,麻煩講解一下這個(gè)課上的例子,沒完全聽懂視頻課這一部分的內(nèi)容,謝謝。
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-03-18 11:21
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同學(xué),上午好。
以GBP為例,香港人持有GBP,擔(dān)心GBP貶值,所以會(huì)賣出GBP,
如果按照forward(對(duì)沖),那么是12.6550賣出
如果按照市場未來的spot(不對(duì)沖),那么是12.3000賣出
明顯,按照forward可以賣更貴,所以基金經(jīng)理選擇對(duì)沖,簽訂forward。
同理,持有ZAR,擔(dān)心ZAR貶值,所以會(huì)賣出ZAR,
此時(shí)基金經(jīng)理觀點(diǎn)是未來市場的spot 是0.93(不對(duì)沖),賣的比forward價(jià)格0.9275貴,所以不對(duì)沖,承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。
