怎同學(xué)
2024-03-17 21:22這里為什么可以直接替換HPR等于r/m，這里只有指代具體的計息次數(shù)，就是計息次數(shù)是按照對應(yīng)的holding period 同時進(jìn)行計息的情況下，HPR和r/m才是相同的吧，其他的情況不是不一樣么，要通過復(fù)利轉(zhuǎn)換將實際期間利率轉(zhuǎn)化為期間的名義利率之后再代入得到年華利率吧
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2個回答
Huang助教
2024-03-18 21:02
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
公式里面的r/m中的r是指的年化名義利率，例如r=12%，月度復(fù)息，那么EAR=（1+12%/12）^12-1
在這個例子中，每個月的HPR就是12%/12，所以就是用HPR替代了r/m。 只是這樣計算有個假設(shè)前提就是會已HPR同樣的收益率繼續(xù)下去。
例如每個月的HPR要都是12%/12。
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如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】
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追問
那這里是不是相當(dāng)于隱藏了一個條件，就是說我的計息頻率（compounding）和我的HPR所對應(yīng)的期間對應(yīng)的頻率是相同的，就假如說這一題認(rèn)為HPR對應(yīng)的期間為3個月，但是這里的的計息頻率為一年，那我就要先用1+r=(1+HPR)^3,算出r,再代入這個式子里面求么？
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追答
你的HPR對應(yīng)的時間就是復(fù)息頻率。
“就假如說這一題認(rèn)為HPR對應(yīng)的期間為3個月，但是這里的的計息頻率為一年，那我就要先用1+r=(1+HPR)^3,算出r,再代入這個式子里面求么？”
EAR的就是年化收益率，肯定是一年的，不是說計息頻率為1年。
假如說這一題認(rèn)為HPR對應(yīng)的期間為3個月，那么EAR=（1+HPR）^4 -1. 因為HPR對應(yīng)是三個月，就是每三個月復(fù)息一次，一年復(fù)息了12/3=4次。
這里忽視了一個條件就是默認(rèn)了之后每三個月都是獲得相同的HPR，這樣才能是相同的HPR進(jìn)行復(fù)息。
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wdy
2024-03-20 09:00該回答已被題主采納
題目中沒有其他說明，默認(rèn)r就是年化收益率。HPR根據(jù)記息周期計算，HPR=r/記息周期。EAR根據(jù)記息周期復(fù)利計算就行
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