曹同學(xué)
2024-03-20 10:08老師，calendar spread里，為什么是賣近期的c，買遠期的c，近期時間價值越來越少，為什么還要賣近期的去賺premium
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1個回答
Simon助教
2024-03-20 10:43
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同學(xué)，上午好。
在時間價值的絕對值上，短期的option＜長期的option，
但是，在時間價值的衰減速度（△時間價值），短期的時間價值衰減更快。例如，買長期的option，同時賣出短期的option，同樣過1天，長期的時間價值減少0.1，但短期的時間價值減少0.5，那么還能賺0.4（-0.1-(-0.5)=0.4）的時間價值。
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追問
衰減越快，不是應(yīng)該時間越短，越不值錢嗎？
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追答
對的，衰減越快，表示時間越短，時間價值越不值錢。但是這里是看時間價值的衰減，而非時間價值本身。例如短期就到期的option，時間價值=4，但是每過一天，假設(shè)價值就下跌0.5，而長期的option，時間價值=8，但每過1天，時間價值就下跌0.1。我們關(guān)注的是下跌速度0.5和0.1。
那么買長期的option，同時賣出短期的option，同樣過1天，長期的時間價值減少0.1，但短期的時間價值減少0.5，那么還能賺0.4（-0.1-(-0.5)=0.4）的時間價值。
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