封同學(xué)
2024-03-20 10:54老師您好可以詳細(xì)解釋一下這道題目嗎，為什么call減去put就等于遠(yuǎn)期合同的價(jià)格，這具體有什么公式可循嗎
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-03-21 09:50
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同學(xué)你好。因?yàn)閏all - put = forward。做多一份執(zhí)行價(jià)格為K的看漲期權(quán) + 做空一份執(zhí)行價(jià)格為K的看跌期權(quán) = 做多一份遠(yuǎn)期價(jià)格為K的遠(yuǎn)期合約。到期時(shí)，如果ST > K，那么看漲期權(quán)行權(quán)，以K買入資產(chǎn)，看跌期權(quán)的對(duì)手方不行權(quán)，無事發(fā)生；如果ST < K，那么看漲期權(quán)不行權(quán)，無事發(fā)生，看跌期權(quán)的對(duì)手方行權(quán)，我們需要以K買入資產(chǎn)。因此，做多看漲 + 做空看跌 = 未來不論何時(shí)都要以K買入標(biāo)的資產(chǎn)，這等價(jià)于遠(yuǎn)期合約的效果。因此，當(dāng)前call price - put price也應(yīng)等于遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價(jià)值，否則就存在套利機(jī)會(huì)。
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