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2024-03-20 14:42這題四個選項分別如何理解
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-03-21 10:14
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同學你好。
A，individual loans違約概率的分布不好研究，我們通過Gaussian copula將其映射到一個標準正態(tài)分布上來去對其進行更好的分析。但是，在映射到的標注正態(tài)分布中，extreme left tail才代表違約，而不是right tail。
B，根據(jù)單因子模型定義，F(xiàn)通常是一個描述經(jīng)濟環(huán)境的指標，F(xiàn)越高經(jīng)濟環(huán)境越好，F(xiàn)越低經(jīng)濟環(huán)境越差。B說反了。對應到公式中，F(xiàn)越低，Ui越低，越可能落在左邊尾部，對應著經(jīng)濟環(huán)境越差公司越有可能違約。
C，根據(jù)單因子模型定義，F(xiàn)是一個common factor，對于哪家公司都一樣：經(jīng)濟環(huán)境指標不會因為公司的不同而不同。模型中的Zi才是會受到個體公司影響的變量。
D，這個也是模型的定義，通過課上的推導，我們發(fā)現(xiàn)rho(i,j) = a(i)a(j)，也就是這里所謂的模型系數(shù)和違約概率相關(guān)性之間有著直接的聯(lián)系。
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