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2024-03-21 14:57答案看不明白，麻煩先翻譯一下答案。然后針對(duì)每個(gè)答案再詳細(xì)講講哪里錯(cuò)了？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-03-22 09:51
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同學(xué)你好。這道題的英文版答案不全，但是下面有中文翻譯，這個(gè)翻譯寫的挺詳細(xì)的，可以看一下：
A選項(xiàng)通過印錢來還債并不是萬(wàn)靈藥，它可能會(huì)導(dǎo)致本幣貶值和通貨膨脹，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎縮。投資者放棄金融資產(chǎn)(和市場(chǎng))，轉(zhuǎn)向?qū)嵨镔Y產(chǎn)(房地產(chǎn)、黃金)，而企業(yè)從實(shí)業(yè)投資轉(zhuǎn)向金融投機(jī)。因此，各國(guó)必須權(quán)衡違約和貨幣貶值哪種行為的長(zhǎng)期成本更低，并從中做出選擇。
B選項(xiàng)金本位通常與限制印鈔有關(guān)：在1971年之前的幾十年里，當(dāng)一些國(guó)家實(shí)行金本位制時(shí)，貨幣必須有黃金儲(chǔ)備作為后盾，因此，這些黃金儲(chǔ)備的規(guī)模限制了貨幣的印刷量——補(bǔ)充：金本位制下，每一貨幣單位都有法定的含金量，各國(guó)貨幣按其所含黃金重量而有一定的比價(jià)。該制度使得匯率的波動(dòng)幅度很小，匯率基本上是固定的，而不會(huì)出現(xiàn)選項(xiàng)中所說的刺激貨幣貶值。
C選項(xiàng)正好相反。希臘加入歐元區(qū)實(shí)際上削弱了其管理/操縱本國(guó)主權(quán)貨幣的能力：共同貨幣：希臘的危機(jī)使共享貨幣的代價(jià)深入人心。當(dāng)歐元成為歐元區(qū)的共同貨幣時(shí)，相關(guān)國(guó)家接受了一種權(quán)衡。為了換取共同市場(chǎng)和共同貨幣的便利，他們放棄了控制可以印刷多少貨幣的權(quán)力。因此，2015年7月，希臘政府不應(yīng)該印刷歐元來償還債務(wù)?！a(bǔ)充：簡(jiǎn)單來說就是希臘使用的貨幣不是他自己國(guó)家的，沒錢了也不能自己印。
D，如果一個(gè)國(guó)家的公司的本幣資產(chǎn)都是由外幣債務(wù)提供資金，那么該國(guó)可能更愿意違約本幣債務(wù)，而不是貶值本幣?！a(bǔ)充：如果一個(gè)國(guó)家的公司債務(wù)都是外幣的，那本幣貶值帶來的后果是災(zāi)難性的，還款壓力激增（外幣增值、要還更多的錢）。此時(shí)國(guó)家會(huì)選擇直接違約本幣債務(wù)，而不是通過印錢的方式，因?yàn)橛″X帶來的貨幣貶值對(duì)公司的打擊會(huì)很大。至于國(guó)家自己違約，雖然短期內(nèi)是有影響，實(shí)證經(jīng)驗(yàn)表明長(zhǎng)期來看市場(chǎng)還是“好了傷疤忘了疼”的。
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