啊同學(xué)
2024-03-23 10:13我看了助教回復(fù)其他同學(xué)的問(wèn)題時(shí)有提到，“但如果是carry trade（借低利率投資高利率）時(shí)，不會(huì)使用forward來(lái)簽訂合約（而是等到期，直接在spot市場(chǎng)換匯），因?yàn)橐坏┦褂胒orward，那么投資外幣再換回本幣，收益就是國(guó)內(nèi)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益（covered IRP一定會(huì)成立）。”這句話麻煩能再解釋一下嗎？為什么carry trade不能使用forward，而做匯率套利的時(shí)候就得使用forward，不是說(shuō)用forward covered IPR一定會(huì)成立嗎？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2024-03-24 11:24
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
這道題和三級(jí)里的carry trade還是有些區(qū)別的。此題里，covered IRP不成立，所以就是通過(guò)簽訂forward來(lái)進(jìn)行套利。
而如果一旦covered IRP成立，此時(shí)JPY/AUD forward理論上=1.001/1.045*87.4=83.72，此時(shí)借JPY，投資AUD，收益=1/87.40*1.045*83.72=1.001和直接投資JPY的1.001，收益是一樣的，所以不簽forward。
-
追問(wèn)
老師，這題里covered IRP不成立，所以carry trade是不適用的對(duì)嗎？所以得用二級(jí)的套利知識(shí)來(lái)算？
-
追答
嗯嗯，對(duì)的，同學(xué)你的理解是正確的。
0
0
0
0
