momo
2024-03-23 18:55老師能總結(jié)一下三種不同的theory 的考點嗎?能列一下三種theory 的對比嗎?感覺每次都做不對題
所屬:CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-03-25 11:09
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同學(xué)你好。
保險理論原理是生產(chǎn)者賣出期貨合約鎖定價格對沖價格下跌的風(fēng)險,賣出合約使得合約價格下降,通常出現(xiàn)遠期貼水(backwardation);
對沖壓力原理,是假設(shè)生產(chǎn)者賣出期貨合約對沖價格下行風(fēng)險鎖定價格,消費者買入期貨合約對沖價格上行風(fēng)險鎖定價格;如果賣出合約占主導(dǎo),那么期貨合約遠期價格下降,出現(xiàn)遠期貼水;如果買入合約占主導(dǎo),那么期貨合約遠期價格上升;出現(xiàn)遠期升水。
倉儲理論講的是倉儲成本與持有大宗商品所獲得的便利收益之間的關(guān)系,期貨合約價格=即期價格+成本-收益,如果成本大于收益,那么期貨合約價格大于即期價格,出現(xiàn)遠期升水;反之則反。
