郭同學(xué)
2019-02-12 00:42case book 上午題下冊 P135 關(guān)于第一小問對5年期美國國債的影響，上述兩個條件在答案解析中說是因為一個weaken的經(jīng)濟(jì)情況使得通脹率下降，所以折現(xiàn)率下降債券價格上升。 請問如果從債券收益率的曲線角度來理解，是否是因為近期的經(jīng)濟(jì)惡化所以人們偏向于購買短期債券所以債券收益率出現(xiàn)倒掛，5年期收益率下降價格上升？ 如果這里題目中將5年期的債券改為1年期是否答案就是債券價格由于收益率上升而下降呢？ 另外在分析這類題目的時候是應(yīng)該都從inflation角度來探討嗎還是也可以用上述債券收益率曲線的角度呢？用收益率曲線的話由于年份的不確定性不是會有不確定的答案嗎？
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1個回答
Irene助教
2019-02-12 18:09
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同學(xué)你好。
關(guān)于第一小問對5年期美國國債的影響，上述兩個條件在答案解析中說是因為一個weaken的經(jīng)濟(jì)情況使得通脹率下降，所以折現(xiàn)率下降債券價格上升。
請問如果從債券收益率的曲線角度來理解，是否是因為近期的經(jīng)濟(jì)惡化所以人們偏向于購買短期債券所以債券收益率出現(xiàn)倒掛，5年期收益率下降價格上升？
不對哦。經(jīng)濟(jì)惡化，人們偏向長期債券，所以買長期國債的人多，長期國債價格上升，長期收益率下降，所以才出現(xiàn)利率倒掛。
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追答
如果這里題目中將5年期的債券改為1年期是否答案就是債券價格由于收益率上升而下降呢？
1年期的屬于短期債，短期債買的人少，價格下降，收益率上升。 -
追答
同學(xué)你好
另外在分析這類題目的時候是應(yīng)該都從inflation角度來探討嗎還是也可以用上述債券收益率曲線的角度呢？言之成理即可。
用收益率曲線的話由于年份的不確定性不是會有不確定的答案嗎？
是的，所以一般會人為規(guī)定一個benchmark，1年以下算短期債。
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