Joe
2024-03-25 20:36Z spread is not appropriate for bonds with embedded options
但是ppt說,z spread reflects compensation for option risk, 兩者矛盾。under the assumption, z spread only reflects compensation for credit risk and liquidity risk
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Danyi助教
2024-03-26 17:19
該回答已被題主采納
同學你好,
z-spread的概念定義包含了除去基準利率以外的其他所有風險,所以信用、流動性、期權(quán)風險都是包含在中的。
但又因為z-spread的全稱是zero volatility spread,也就是假設(shè)波動率為0時的spread,而我們在分析含權(quán)債券中的期權(quán)時,它的波動率又不可能是0,所以z-spread不適合去衡量含權(quán)債券。
