封同學(xué)
2024-03-26 16:43老師您好可以解釋一下這道題目嗎謝謝老師
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-03-28 13:09
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同學(xué)你好。
A選項，write put option頭寸的delta為正，所以做空Index futures可以使其delta下降至0。
B選項，使用short futures position只能調(diào)整delta而無法調(diào)整gamma（其gamma = 0），因此只能對small moves進(jìn)行對此，而不能對large moves進(jìn)行對沖。
C選項，write put option頭寸的vega為負(fù)，所以做多期權(quán)可以使其vega上升至0，對沖波動率變動帶來的風(fēng)險。
D選項，futures頭寸無法調(diào)整gamma，故需要額外引入期權(quán)進(jìn)行調(diào)整。
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