水同學(xué)
2024-03-27 21:49另類，MB2-Q40 The expected profit per share (in EUR) on the convertible arbitrage strategy is:
老師題目在case中的定位信息在哪？考察什么知識(shí)點(diǎn)？怎么解？謝謝
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-03-28 15:45
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同學(xué)你好。本題定位在表一中，考察的是可轉(zhuǎn)換債的計(jì)算。
經(jīng)典的可轉(zhuǎn)債套利策略是購(gòu)買相對(duì)低估的可轉(zhuǎn)債券，并做空相對(duì)高估的標(biāo)的股票。
可轉(zhuǎn)換債價(jià)格=1000*120%
轉(zhuǎn)換價(jià)格=1200/60=20。
因此轉(zhuǎn)換利潤(rùn)為=26-20=6
由于可轉(zhuǎn)換債有票息，因此需要加上可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)付的當(dāng)年收到的息票：1000 x 6%=60，相當(dāng)于（60/60）每股1元
因此每股利潤(rùn)=6+1=7
同時(shí)我們還要從毛利潤(rùn)中扣除每股的成本：
股票借貸成本：2
空頭頭寸應(yīng)付的股票股息：1
總成本=3
凈利潤(rùn)：7-3=4
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