水同學(xué)
2024-03-28 21:50固收，MA1-Q32 In Suarez’s response to Klopp, under which scenario is the recommended strategy most likely appropriate?
老師題目考察什么知識點(diǎn)？怎么解？謝謝
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
輕語助教
2024-03-29 21:37
該回答已被題主采納
同學(xué)，你好。這一題考察的是spot rate 與 forward rate之間的關(guān)系。forward rate是由不同期限的spot rate 計(jì)算出來。具體公式和解答如下圖。
scenario 1 是錯(cuò)的。因?yàn)椋粑磥淼亩唐诶实陀诂F(xiàn)在的遠(yuǎn)期利率，也就是說站在1時(shí)刻的s1要小于站在0時(shí)刻的f1，即利率預(yù)期下降。利率下降，債券價(jià)格上漲，應(yīng)該買入債券才對。
scenario 2 買債券是對的，但解釋的原因錯(cuò)了。該場景下買入債券的原因是預(yù)期未來利率會(huì)下降。
scenario 3 是對的。這個(gè)場景講的是當(dāng)收益率曲線斜向上時(shí)，可以使用收益率騎乘策略，即買入更長期債券，持有一段時(shí)間后賣出，獲得的收益更高，比買入一個(gè)短期債券，然后持有至到期。
0
0
0
0
