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2024-03-28 23:11為啥無風(fēng)險(xiǎn)組合是，買入0.5只股票，然后賣出一份看漲期權(quán)？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
輕語助教
2024-03-29 11:13
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同學(xué)，你好。因?yàn)檫@一題的delta等于0.5，也就是說股價(jià)變動(dòng)1元，期權(quán)價(jià)值變動(dòng)0.5元。那么買入0.5份股票，賣出1份看漲期權(quán)，就形成了對(duì)沖策略。當(dāng)股價(jià)變動(dòng)時(shí)，這兩個(gè)頭寸的價(jià)值變動(dòng)相同，方向相反。
比如：當(dāng)股價(jià)上漲1元，0.5份的股票頭寸就增加了0.5元，同時(shí)因?yàn)槠跈?quán)頭寸是short方，1份期權(quán)頭寸的價(jià)值減少了0.5元。一正一負(fù)，總價(jià)值變動(dòng)為0.所以稱為無風(fēng)險(xiǎn)頭寸。
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