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2024-03-29 11:13這里futures price is lower than forward price沒聽懂包括后面講的為什么futures rate偏高？
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-04-02 11:54
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同學(xué)你好。Futures和forward的不同之處在于futures有著逐日盯市每日結(jié)算的制度。如果利率與價(jià)格是正相關(guān)的，那么對(duì)于futures的多頭來說，相比于forward，每當(dāng)他賺錢的時(shí)候利率就傾向于高，可以將賺的錢投在更高的利率上；每當(dāng)虧錢的時(shí)候利率就傾向于低，融資成本也就低。因此，相對(duì)于forward，futures合約對(duì)于多頭是更有利的，所以理應(yīng)多支付一點(diǎn)錢，故futures price > forward price。反之，若利率與價(jià)格是負(fù)相關(guān)的，那么futures price < forward price。而在利率遠(yuǎn)期和期貨中，price = 100 - rate，所以futures rate和forward rate之間的關(guān)系又與price之間的關(guān)系相反。
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