Ozr
2024-03-29 12:42OAS不是剔除Option cost的嗎,怎么用來判斷含權(quán)債券偏高還是偏低呢
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
輕語助教
2024-03-29 17:31
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同學(xué),你好。這里的問題背景是兩個債券 A 和 B 的風(fēng)險特征類似,那么其OAS應(yīng)該相等才合理。若A的OAS與B的OAS不等,當A的OAS較小時,通過對現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價,會發(fā)現(xiàn)A的價格偏高(因為貼現(xiàn)率低)。同理,當A的OAS較大時,通過現(xiàn)金流貼現(xiàn),A的價格會偏低(因為貼現(xiàn)率高)。
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追問
所以這個問題沒有討論implied option cost對嗎,或者假設(shè)兩個option cost相等
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追答
是的,假設(shè)兩個option cost相等。
