Ozr
2024-03-29 13:42這里為什么要求OAS而不求Z spread呢?OAS不是不含權(quán)嗎
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
輕語(yǔ)助教
2024-03-29 17:54
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同學(xué),你好。OAS是考慮了行權(quán)可能性的spread。含權(quán)債在二叉樹(shù)定價(jià)過(guò)程中,需要考慮是否行權(quán)的問(wèn)題,所以是求OAS。OAS不包含option risk,OAS適合給含權(quán)債定價(jià)。
ZS沒(méi)有考慮是否行權(quán)的問(wèn)題,所以用ZS來(lái)給含權(quán)債定價(jià)不準(zhǔn)。給含權(quán)債券定價(jià),要考慮是否行權(quán)。
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追問(wèn)
那此處的PV0是剔除option cost之后的bond price嗎?不然怎么求implied OAS呢?
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追答
同學(xué),你好。PV0是考慮了期權(quán)影響的市場(chǎng)價(jià)格,通過(guò)PV0反求出OAS,稱(chēng)為implied OAS。
