木同學(xué)
2024-03-30 20:37cover call策略的目的是什么？這種組合收益盈利有限，虧損無限，為啥要這么做
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-04-02 16:24
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同學(xué)你好。Covered call通常適用于賣出看漲期權(quán)的一方，比如一家金融機(jī)構(gòu)。賣出看漲期權(quán)的一方擔(dān)心的是資產(chǎn)價(jià)格未來上升，此時(shí)交易對手方（買入期權(quán)的一方）會(huì)來行權(quán)，那么賣出方就需要在市場上以一個(gè)高價(jià)買入資產(chǎn)，然后按合約約定的低價(jià)將其賣出，遭受損失。因此，賣出方可以在賣出看漲期權(quán)的基礎(chǔ)上同時(shí)買入標(biāo)的資產(chǎn)，這樣子的話即便未來資產(chǎn)價(jià)格上升，對手方行權(quán)，我也不用以高價(jià)買入標(biāo)的資產(chǎn)。這是一種非常簡單的管理看漲期權(quán)空頭頭寸風(fēng)險(xiǎn)的方法。除此之外，covered call還有一些更深層次的用意，不過這些已經(jīng)超過FRM的要求了，不需要了解。此外，注意是short call的盈利有限虧損無限，而不是covered call。Covered call的payoff是盈利有限虧損也有限，這也正好反映了風(fēng)險(xiǎn)水平在一定程度上被控制了。
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