哈同學(xué)
2024-03-31 10:18此頁最后一段話麻煩解釋一下謝謝，老師跳過了
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-04-01 11:46
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同學(xué)，上午好。
If the forecast ending yield on a particular bond is lower (higher) than the forward rate, then it can be expected to earn a return greater than (less than) the one-period rate.
如果某一特定債券的預(yù)測期末收益率低于遠期利率，那么預(yù)期收益率將高于一個時期。我們分兩條線討論，
1. 根據(jù)遠期利率5%折現(xiàn)出的債券價格為90；
2. 根據(jù)預(yù)期利率4%折現(xiàn)計算出的債券價格為92。
于是我們會看到買入的價格是固定的，因為發(fā)生在之前，那么我們需要計算出的是預(yù)期未來售出債券的價格，當(dāng)預(yù)期利率更低，則折現(xiàn)率更低，則未來售出債券的價格是更高的，那么整體的收益率是更高的。
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