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2024-03-31 23:04求講解
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-04-03 16:56
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同學(xué)你好,
這里要求分析的是PD持續(xù)上升(即由低到高)對(duì)于Mezzanine和equity VaR的影響。
因?yàn)槭怯傻偷礁叩倪^程,所以當(dāng)PD低的時(shí)候,Mezzanine的影響與Senior一樣,當(dāng)PD高的時(shí)候,Mezzanine的影響與Equity一致。
而PD概率上升,Equity的損失是有限的,最多就是全部損失,所以損失不確定性是下降的,因此VaR下降,而Senior是從無損到全損的過程,不確定性上升,因此VaR是上升的。所以這里Equity VaR是下降的,而Mezzanine VaR應(yīng)該先上升后下降。
希望能解答你的疑惑,加油!
