-
2024-04-01 21:03老師,請講解一下LM4課后題Q31的C選項,謝謝。
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2024-04-02 10:30
該回答已被題主采納
同學(xué),上午好。
C選項錯在Higher domestic currency YTMs ... ... are due to expected currency appreciation. 根據(jù)利率平價公式,高利率貨幣=forward discount。如果S>F,forward discount,那么隨著到期,S和F價格趨于一致,那么S應(yīng)該貶值,并非expected currency appreciation。
-
追問
謝謝老師耐心詳細(xì)的解答。我有點混亂了,如果是higher doestic currency YTMs的話,應(yīng)該是分子的(1+rx)大于分母的(1+ ry),對應(yīng)就應(yīng)該是F > S的。為什么這里會說是forward discount呢?有勞老師進(jìn)一步解答,謝謝。
-
追答
同學(xué),上午好。推導(dǎo)見截圖。站在Y貨幣角度,高利率=forward discount,所以S>F。
-
追問
謝謝老師耐心、詳細(xì)的講解。也就是說,這里的domestic currency是站在參考貨幣的角度,(如X/Y,X = 標(biāo)價貨幣,Y = 參考貨幣),是這樣嗎?謝謝。
-
追答
對的,同學(xué)。你的理解是正確的。
