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2024-04-02 16:53課堂上，老師不是說(shuō)報(bào)表質(zhì)量直接影響公司估值嗎？低的報(bào)表質(zhì)量，風(fēng)險(xiǎn)高、折現(xiàn)率高，公司DCF折現(xiàn)會(huì)低，估值低——那本題不是可以選擇A選項(xiàng)？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-04-03 09:05
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同學(xué)，上午好。要區(qū)分報(bào)告質(zhì)量和盈利質(zhì)量。
1. Financial reporting quality：財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，即編制的財(cái)報(bào)，是否遵循了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并且決策有用。說(shuō)簡(jiǎn)單點(diǎn)，就是數(shù)據(jù)是不是真的，有沒(méi)有做假賬。
2. Earnings (results) quality：盈利（結(jié)果）的質(zhì)量，即企業(yè)是否有充足的盈利。
只有財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量高（HIGH financial reporting quality），那么這份報(bào)告才有看的意義，此時(shí)，如果盈利質(zhì)量高，那么公司估值也就高，如果盈利質(zhì)量低，那么公司估值也就低。
回到題目，是說(shuō)low-quality financial report，報(bào)告質(zhì)量低，那么可能數(shù)字就不是真實(shí)的，那么選C，無(wú)法判斷盈利質(zhì)量。而A和B都建立在高質(zhì)量的報(bào)告上，才能判斷，公司盈利質(zhì)量的好壞。
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