Tantalum
2019-02-13 14:34老師好,我想請問一下這道題。這道題為什么不能用D4*(1+g)/(r-g) 的方法算出來P4, 然后再折現(xiàn)回0時點呢,為什么要直接算P3,謝謝
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
孫亞軍助教
2019-02-13 14:51
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,根據(jù)題目信息,從第四年年末才有股利。所以折現(xiàn)方法有兩種:如你所說,這個公式D4*(1+g)/(r-g)計算的是第5年及第5年之后的所有股利在第4年年末的現(xiàn)值【其中D4*(1+g)為第5年年末股利】,加上第4年年末的股利,一起往前再折現(xiàn)四年即可。第二種方法就是答案所寫的,用D4/(r-g),計算的是第4年及第4年之后的所有股利在第3年年末的現(xiàn)值,往前再折現(xiàn)三年即可。
